比特币、黄金和美元

我最近阅读了一些关于货币和投资的资料，并有了一些想法。

我们可以对投资进行如下建模：

1.无论是货币（包括比特币、美元）还是贵金属还是普通商品、房地产，世界上所有涉及交易的物品都称为资产。

2.资产具有以下属性

(1）单位时间生产能力和消耗

例如，土地可以产生食物，公寓可以产生租金，公司可以产生利润。相反，生猪肉的保存需要冰箱消耗电力，而黄金的保存也需要消耗仓库的租金和安保成本。

(2）可与其他资产交换

实际上，任意两种资产都可以相互交换，但买卖价差可能比较大。以房产与人民币的兑换为例，在华清嘉园买一套三房一房的公寓要1000w人民币，卖掉只能卖700w人民币。各种手续费和税费会影响买卖价差。

(3）货币可以很容易地与其他资产交换（买卖差价很小），而非货币的交换比较困难（比如用猪肉换笔记本电脑）。

3.人力创造资产

例如，人们可以捕鱼来生产鱼，可以采矿来生产比特币，可以建造房屋来生产公寓。

4.一段时间内人为创造的资产类别与资产当前的交换价值有关。

公寓价值高的时候，很多人盖房子，比特币的价值高的时候，很多人挖矿，鱼的价值高的时候，很多人转向渔民。

5.纸币可以也只能由中央银行创造，中央银行将根据其考虑的社会需求确定要创造的货币数量。

6.纸币和贵金属没有生产力，只会消耗。

7.纸币之所以能成为货币买卖黄金比特币的策略，主要原因是便于携带和切割，而其价值稳定的保障来自于央行维持经济稳定的信念。美联储曾将美元与黄金直接挂钩。这虽然不能保证美元币值的稳定，但体现了央行应有的职能。

8.根据纸币的特性，我们知道货币必须便于携带和切割，具有稳定的兑换价值。所以猪肉、土地、房地产不能作为货币，而贵金属和纸币相对更符合货币的需求。

9.比特币有点类似于纸黄金。优于黄金，不消耗仓库租金，劣于黄金，没有使用价值（黄金有装饰和小工业用途）。

10.比特币的价值来源于爱好者的忠诚度，可能比津巴布韦的货币更可靠，但不如美元可靠。虽然美联储可以随意生产美元，但实际上美联储对美国经济负有责任，所以它会根据它认为市场的需要提供货币供应。比特币没有生产能力，易于储存、携带和切割，但难以成为货币，因为它没有价值稳定性的保证。

11.我们称购买生产性资产为投资，购买非生产性资产为投机。投机的特点是希望其他人以更高的价格购买资产。购买比特币显然是投机性的。而如果比特币没有成为一种被广泛使用的货币，它的目标价值就会大打折扣。所以从长远来看，我认为持有比特币不是正确的做法。

12.正确的投资方式应该是购买生产性资产而不是投机，比如土地、谷歌股票、房地产。当然，如果资产价格高，产能有限（比如北京的公寓），也不一定是好的投资。另一方面，猪肉是一种非常糟糕的长期投资（不能生产但可以消费），尽管投机有时可以获利。

13.从宏观上看，如果每个人都进行了健康的投资买卖黄金比特币的策略，那么社会资源就可以得到合理的配置，生产出社会真正需要的资产，这在4中提到。

14.当没有任何资产被认为具有稳定价值时，投资的利润无法计算，因此无需在纸上追求利润。